Grudziądz roluje dług. Miasto wyemituje obligacje za blisko 19 milionów

Rada Miejska Grudziądza zajmie się projektem uchwały w sprawie emisji obligacji komunalnych o łącznej wartości 18,8 mln zł. Zastrzyk gotówki nie zasili jednak nowych inwestycji, lecz posłuży do spłaty starych zobowiązań. Choć ostateczną decyzję podejmą radni, wynik głosowania wydaje się z góry przesądzony.

Inicjatywa prezydenta Grudziądza zakłada wypuszczenie na rynek 18 800 sztuk obligacji na okaziciela. Każdy z papierów wartościowych będzie miał wartość nominalną 1 000 zł. Emisja jednej serii, oznaczonej symbolem A26, ma nastąpić jeszcze w 2026 roku. Mechanizm, po który sięga Ratusz, to tak zwane rolowanie długu – zaciąganie nowych zobowiązań na spłatę starych.

Dług rośnie, spłata zrzucona na następców

Największe kontrowersje budzi harmonogram finansowania. Miasto zacznie spłacać nowe zobowiązanie dopiero za 15 lat, czyli w 2041 roku. Proces ten potrwa cztery lata i został podzielony na równe, coroczne transze w wysokości 4,7 mln zł każda. Do końca każdego roku (w latach 2041-2044) samorząd będzie musiał wykupywać określoną część wartości nominalnej – 250 zł za każdą z wyemitowanych obligacji.

W tym miejscu należy przypomnieć szerszy, niezwykle ważny kontekst polityczny i finansowy. Za prezydentury Macieja Glamowskiego zadłużenie Grudziądza uległo znacznemu i systematycznemu zwiększeniu. Z ostatnich  informacji wynika, że zadłużenie samego miasta w 2026 roku ma osiągnąć pułap około 528 milionów złotych. Co więcej, zgodnie z czerwcową uchwałą zmieniającą budżet na 2026 rok, zaplanowany deficyt miasta wynosi ponad 92,5 miliona złotych (dokładnie 92 581 848,16 zł). Kiedy dodamy do tego gigantyczne obciążenia szpitala oraz miejskich spółek, całkowity dług publiczny Grudziądza przekracza astronomiczną kwotę 1,3 miliarda złotych.

Zrzucenie ciężaru wykupu nowych obligacji na lata 40. XXI wieku oznacza, że problem ten spadnie na barki zupełnie innych samorządowców. Kiedy przyjdzie czas na uregulowanie wielomilionowego rachunku, obecnego prezydenta z całą pewnością nie będzie już w ratuszu. Choć projekt przewiduje elastyczną furtkę w postaci możliwości wcześniejszego wykupu obligacji, przy obecnym trendzie pogłębiania deficytu wydaje się to mało prawdopodobnym scenariuszem.

Dlaczego obligacje, a nie kredyt bankowy?

Papiery wartościowe nie będą wymagały od miasta dodatkowego zabezpieczenia i zostaną zaoferowane jednemu inwestorowi. Ich oprocentowanie zostanie oparte na stawce WIBOR 6M powiększonej o marżę, a odsetki – wypłacane w cyklach półrocznych. Koszty organizacji tej operacji gmina pokryje z dochodów własnych.

Jak argumentują urzędnicy, emisja obligacji to rozwiązanie znacznie korzystniejsze i bardziej elastyczne od tradycyjnego kredytu. Upraszcza procedury, daje większe pole do negocjacji warunków, a wybór podmiotu obsługującego emisję może odbyć się z pominięciem standardowych przepisów Prawa zamówień publicznych, co jest legalne w przypadku obrotu papierami wartościowymi.

Głosowanie radnych to tylko formalność?

W uzasadnieniu uchwały magistrat zapewnia, że wielkość emisji i terminy wykupu zostały zaplanowane tak, aby spełnić rygorystyczne wymogi ustawy o finansach publicznych. Przyjęty harmonogram ma gwarantować zachowanie płynności finansowej miasta.

Aby plan wszedł w życie, potrzebna jest zgoda Rady Miejskiej. W kuluarach mówi się jednak, że wynik tego głosowania jest w zasadzie przesądzony. Znaczna część radnych stanowi bezpośrednie zaplecze polityczne prezydenta lub jest od niego zależna, co sprawia, że przyjęcie uchwały to najprawdopodobniej jedynie formalność. Ostatnim merytorycznym filtrem będzie dla miasta Regionalna Izba Obrachunkowa w Bydgoszczy – to ona wyda wiążącą opinię, czy Grudziądz faktycznie udźwignie wykup planowanych papierów wartościowych.

projekt uchwały